Forexclear ndf

Forexclear ndf
O ForexClear oferece eficiências de capital e operacional incomparáveis, incluindo a flexibilidade e a escolha dos modelos de compensação dos EUA e da Europa. Desenvolvido em parceria com os participantes do mercado, o ForexClear permite que você atenda melhor suas necessidades diárias de limpeza, ao mesmo tempo em que se beneficia das soluções comprovadas de gerenciamento e risco padrão da LCH.
Os mercados de câmbio estão mudando para um ambiente limpo. Com os derivativos de taxas de juros e de crédito de índice já sujeitos à compensação obrigatória em todos os países do G20, os reguladores observaram o desejo de NDFs serem liberados. O ForexClear torna esta migração fácil para nossos membros e clientes, mitigando seu risco de crédito de contraparte, ao mesmo tempo em que oferece melhores eficiências operacionais e reduz os custos de margem através do uso da compensação de risco multilateral.
O fardo dos requisitos de capital se aprofundou com uma série de requisitos contínuos, como o Rácio de alavancagem, os custos de risco de crédito de contraparte e o Rácio de cobertura de liquidez, bem como as regras de margem não liquidadas para derivados OTC.
A linha de tempo abaixo demonstra as regras de margem não limpas que afetarão muitos nos mercados de derivados OTC nos próximos três anos.
VM é postada diariamente hoje por todas as entidades.
A postagem de mensagens instantâneas é necessária para todas as entidades com mais do que os abaixo níveis de derivativo bruto total pendente nocional:
O ForexClear lançou em 2018 com um único objetivo: oferecer aos mercados mundiais de divisas um serviço dedicado para compensar NDFs e outros produtos de câmbio de OTC.
Desde que lançamos, experimentamos um crescimento dramático em nossos volumes limpos, com os volumes diários NDF quadruplicando em 2017. E estamos apenas sendo aquecidos.
Principais benefícios de limpar suas posições NDF no ForexClear:
Redução de risco multilateral - reduz a exposição da carteira e, em última análise, diminui os requisitos de margem inicial. Limpeza de 24 horas por dia, cinco dias por semana Gerenciamento completo de fluxo de trabalho STP - resultando em riscos e custos operacionais reduzidos Um processo de gerenciamento padrão exclusivo de LCH - participação de membros especializados para eficiência e liquidação ordenada em que o devedor paga.
Oferece compensação para 95% do mercado global de NDF.

JP Morgan limpa o comércio de NDF do primeiro cliente no ForexClear.
O comércio vem à frente das regras de margem bilateral alargada deste mês.
Mikael Latreille 01 de setembro de 2017.
Antes da segunda parcela dos participantes do mercado serem apanhados por regras de margem de variação neste mês, a JP Morgan cancelou seu primeiro contrato de entrega não entregável (NDF) no ForexClear da LCH em nome de um cliente.
"Este lançamento está focado na automação de fluxo, que é a chave para o nosso cliente não-membro", diz Nick Rustad, chefe de compensação global da JP Morgan.
"Isso nos permite oferecer aos clientes uma maior transparência do status de compensação de seus negócios, desde a execução até a liquidação. Este wa.
Para continuar lendo.
Comece um teste.
Registre-se para um teste da FX Week para acessar este artigo. Inscreva-se hoje e obtenha acesso a:
7 dias de acesso a notícias, análises e características do aplicativo da revista FX Week alertas de notícias de e-mail personalizados.
CFTC para aumentar os recursos para estudar impacto HFT.
05 de julho de 2017.
Os operadores da plataforma intensificam a vigilância após o FX Global Code.
30 de junho de 2017.
A Caxton lança conta de várias moedas para as PMEs.
28 de junho de 2017.
O Knott do Grupo Nex desencadeia os desafios comerciais dos bancos.
02 de junho de 2017.
Bilhões poderiam deixar os ativos dos Estados Unidos à medida que o otimismo do dólar diminui.
03 de maio de 2017.
Tecnologia moderna para salvar o gerenciamento de riscos de reputação.
13 de abril de 2017.
Estratégias de cobertura inalteradas, apesar dos turbulentos mercados - Citi.
10 de março de 2017.
Le Pen é a maior ameaça para a economia européia.
24 de fevereiro de 2017.
FX Week última edição.
Baixe o último problema digital.
Você precisa fazer login para usar esse recurso. Se você não possui uma conta FX Week, inscreva-se para um teste.
© Infopro Digital Risk (IP) Limited, publicado pela Infopro Digital Risk Limited, Haymarket House, 28-29 Haymarket, London SW1Y 4RX, são empresas registradas em Inglaterra e País de Gales com números de registro da empresa 9232733 & amp; 9232652.
Editora digital do ano.
Você precisa fazer login para usar esse recurso. Se você não possui uma conta FX Week, inscreva-se para um teste.
Você está atualmente em acesso corporativo.
Para usar este recurso, você precisará de uma conta individual. Se você já possui um, inscreva-se.
Alternativamente, você pode solicitar uma conta indvidual aqui:

ForexClear imprime um novo registro, eliminando mais de US $ 100 bilhões em um dia.
E recentemente lançado o serviço G10 NDF limpa mais de US $ 700 milhões por mês.
O serviço ForexClear da LCH alcançou um novo recorde de volumes em 28 de novembro, liberando mais de US $ 110 bilhões em noção em um dia. A empresa também disse que o serviço lançado recentemente do G10 não entregável (NDF) cancelou um total de US $ 745 milhões em um mês.
A oferta de compensação G10 segue o sucesso da empresa em moedas dos mercados emergentes. Os cinco pares G10 agora disponíveis no ForexClear refletem as moedas mais negociadas: o dólar australiano, o euro, o iene japonês,
Para continuar lendo.
Comece um teste.
Registre-se para um teste da FX Week para acessar este artigo. Inscreva-se hoje e obtenha acesso a:
7 dias de acesso a notícias, análises e características do aplicativo da revista FX Week alertas de notícias de e-mail personalizados.
LCH SwapAgent processa o primeiro swap de base em moeda cruzada.
05 de dezembro de 2017.
O MarkitServ implanta a automação do fluxo de trabalho para trocas de moeda cruzada.
14 de novembro de 2017.
Sete inscreva-se para o lançamento do clearing NDF sem receita da CME.
14 de novembro de 2017.
A tendência para melhores práticas na liquidação institucional de FX.
23 de outubro de 2017.
Os volumes instalados da CLS aumentaram 11% em setembro.
13 de outubro de 2017.
Earthport para fornecer serviços de pagamento transfronteiras para SECB.
10 de outubro de 2017.
O CME para lançar spreads de base FX spot.
21 de setembro de 2017.
LCH SwapAgent completa as primeiras negociações.
14 de setembro de 2017.
FX Week última edição.
Baixe o último problema digital.
Você precisa fazer login para usar esse recurso. Se você não possui uma conta FX Week, inscreva-se para um teste.
© Infopro Digital Risk (IP) Limited, publicado pela Infopro Digital Risk Limited, Haymarket House, 28-29 Haymarket, London SW1Y 4RX, são empresas registradas em Inglaterra e País de Gales com números de registro da empresa 9232733 & amp; 9232652.
Editora digital do ano.
Você precisa fazer login para usar esse recurso. Se você não possui uma conta FX Week, inscreva-se para um teste.
Você está atualmente em acesso corporativo.
Para usar este recurso, você precisará de uma conta individual. Se você já possui um, inscreva-se.
Alternativamente, você pode solicitar uma conta indvidual aqui:

FX: R5FX para lançar novo modelo de compensação à medida que os negócios de NDF se elevam.
COPIAR E DISTRIBUIR É PROIBIDO SEM PERMISSÃO DO EDITOR: CHUNT @ EUROMONEY.
Muitos comerciantes estão empurrando seus negócios não entregáveis ​​(NDF) através de câmaras de compensação para aumentar a eficiência de capital - com a LCH a ver um número recorde em agosto - e R5FX espera empurrar isso para o próximo nível.
O R5FX está desenvolvendo um modelo central de crédito e compensação (C3), que suporta todas as negociações em todo o mercado (OTC) e fluxos de câmbio, trazendo assim negócios spot e NDF sob o mesmo guarda-chuva.
A oferta, se aprovada, está programada para lançamento no primeiro trimestre do ano que vem, como parte do programa de sandbox regulatório da Autoridade de Conduta Financeira (FCA). Ele permite a limpeza e a funcionalidade de compensação, e oferece aos clientes opções sobre quais fontes de liquidez eles acessam e como negociações específicas são encaminhadas após o comércio.
O C3 da R5FX também oferece aos usuários uma limpeza privilegiada, o que lhes permite trocar com contrapartes que não têm crédito direto, ao mesmo tempo em que o comércio é liberado através do primário.
"Isso realmente abre o mercado de mercado emergente (EM), já que os participantes agora podem trocar livremente uns com os outros e reduzir o risco ao mesmo tempo", diz Jon Vollemaere, CEO da R5FX. "Até à data, a necessidade de C3 foi maior nos EMs, que muitas vezes têm pools de negociação relativamente pequenos e ilíquidos".
Fornecer acesso a serviços de compensação e liquidação para NDFs e outros produtos EM FX proporcionará maior eficiência de crédito, acrescenta.
O movimento ocorre quando os volumes de NDFs liberados continuam a crescer. A JPMorgan recentemente liberou seus primeiros negócios de NDF - envolvendo dólares e reais - com a LCH ForexClear em nome de clientes não membros desde a introdução de regras de margem não esclarecidas.
Isso contribuiu para que a LCH publicasse um novo recorde mensal de NDFs liberados em agosto, com US $ 1 trilhão de nocionais - que compõem mais de 130 mil negócios - passando pela câmara de compensação. O total de agosto representou um aumento de 8% em relação ao recorde mensal anterior, estabelecido em março.
Paddy Boyle, chefe global da ForexClear na LCH, diz: "A LCH continua registrando crescimento de volumes recorde no ForexClear, já que a introdução das regras de margem não esclarecidas continua a impulsionar a demanda de materiais para compensar os concessionários e os usuários finais".
Essas regras significam limpar NDFs oferece benefícios consideráveis ​​de margem, capital, risco e operacional para os comerciantes.
Nick Rustad, chefe de compensação global da JPMorgan, diz que o movimento do banco permite "automação de fluxo, que é a chave para nossos clientes não membros. Isso nos permite oferecer aos clientes uma maior transparência do status de compensação de seus negócios, desde a execução até a liquidação ".
O JPMorgan já estava oferecendo compensação OTC para uma série de produtos de taxa de juros e crédito, mas agora adicionou NDFs à suíte, em resposta a novas regras de margem de variação, que impõem custos punitivos em negócios que não são liberados.
Regulamento.
A próxima Mifid II (Mercados na Instrução de Instrumentos Financeiros II) que limpa os requisitos de processamento direto aumenta o incentivo para que os comerciantes escolham os negócios OTC sempre que possível.
Os benefícios são mais pronunciados nos negócios com prazo de duração superior a 30 dias, ou os maiores, onde a compensação do comércio reduz consideravelmente o seu consumo de crédito em Mifid e BCBS (Basel Committee on Banking Supervision) 270, a alavanca de Basileia III relação e estrutura de divulgação.
"Para ser justo, esses benefícios são maiores na eliminação de swaps e opções, mas o princípio é o mesmo", diz Vollemaere da R5FX.
O fato de que os investidores estão colocando alguns de seus negócios através de câmaras de compensação é incentivar muitos a empurrar a maioria ou mesmo todos os seus negócios através do mesmo processo, mesmo que os benefícios de capital sejam mais modestos.
"O benefício é que eles adotam apenas um processo e maximizar as compensações de margem no processo, potencialmente reduzindo o custo do crédito", explica Vollemaere.
A JPMorgan vem limpando seus próprios negócios NDF por algum tempo, mas agora está oferecendo o serviço aos clientes.
Rustad diz: "Quando se trata de compensar, a comunidade interdealer geralmente se move primeiro e depois os clientes seguem uma vez que vêem que a liquidez se moveu.
"Nós vimos a comunidade interdealer cada vez mais limpar NDFs nos últimos meses, então eu espero que a demanda dos clientes aumente gradualmente daqui, embora não seja provável que seja um grande golpe de demanda súbita".
Os NDFs continuam a ser um produto de nicho, em parte porque normalmente envolvem moedas de EM, mas ao mesmo tempo que a limpeza de NDFs pode não encorajar um novo grupo de investidores para trocá-los, pode atrair alguns investidores nas margens, diz Rustad.
"Isso também não irá afastar as pessoas", diz ele. "O fato de haver uma taxa de compensação adicional poderia torná-lo um pouco mais caro no curto prazo, mas para aqueles que negociam regularmente NDFs também podem haver benefícios de margem que tornam mais barato trocá-los no longo prazo".
Embora tenha havido um impulso significativo da indústria em uma série de regulamentos que surgiram desde a crise financeira em 2008, como as regras pesadas de Dodd-Frank nos EUA, está dizendo que houve pouca resistência à unidade para limpar os negócios OTC.
Isso pode ser interpretado como um reconhecimento tácito de que a compensação dos negócios OTC reduz o risco sistêmico e não foi desnecessariamente oneroso para as instituições financeiras.
Leitura adicional em EUROMONEY.
FX: o sandbox regulatório da FCA elogia como a segunda coorte começa.
FX: Pragma desencadeia algo comerciantes no mercado NDF.
Regulação e inovação prosperam juntos na caixa de areia da FCA.
Além do clearing: MiFID, EMIR e as implicações para derivados OTC.
A caixa de areia Fintech corre o risco de criar compromissos não oficiais.
Rocky road à frente para o clearing central no FX.
Regulação financeira: foco especial.
MAIS LIDO | FOREX.
Swift gpi - a revolução nos pagamentos transfronteiriços está aqui.
Por que o mercado sukuk está crescendo.
Um mundo novo e corajoso para renda fixa?
Lições aprendidas com a DMIF e o impacto mais amplo da MiFID II.
Dados e digitalização: transformação do Tesouro corporativo.
Revista.
O material neste site é para instituições financeiras, investidores profissionais e seus consultores profissionais. É apenas para informação. Leia nossos Termos e Condições, Política de Privacidade e Cookies antes de usar este site.
Todo o material sujeito a leis de direitos autorais rigorosamente aplicadas. © 2017 Euromoney Institutional Investor PLC.

Clarus Financial Technology.
Atualizamos nosso olhar periódico sobre os mercados de NDF para 2018. Mais de US $ 1,1 trn em NDFs são regularmente relatados mensalmente em SDRs. Com até 50% do mercado negociado no SEF. Em março de 2018, os volumes recorde foram negociados no SEF com mais de US $ 500 bilhões por primeira vez. Os volumes compensados ​​globais aumentaram para quase US $ 75 bilhões por mês no ano passado. Com esse crescimento, principalmente provenientes de pessoas que não pertencem aos EUA. Nós nos perguntamos se a implementação da margem de margem para os derivados não esclarecidos em setembro de 2018 moverá este negócio executado pelo SEF em Clearing?
One of Those Days.
Não é um desses dias, mas duvido que o Candide negocie FX. Abaixo está um dia bastante típico para negociação NDF de SDRView:
22 de abril de 2018 & ndash; um dia padrão em NDFs.
USD / BRL é consistentemente o maior par negociado em termos nocionais. Isto aplica-se tanto à negociação SEF quanto à On e Off. USD / BRL vê cerca de 50% dos volumes negociados fora do SEF, maiores que os outros 3 pares. Destes 4 pares, o USD / KRW tem a menor porcentagem de nocionais negociados em SEF, com 20%. A grande maioria dos volumes não está esclarecida em todos os pares de moedas. 1% dos volumes USD / INR e USD / CNY estão desmarcados.
2018 Versus 2017 & amp; 2018.
Como isso se compara ao nosso olhar anterior sobre NDFs? Você pode rapidamente dar uma olhada no blog que escrevemos no ano passado (e em 2017) para se lembrar. Mas também podemos usar nossa ferramenta de comparação ano-a-ano no SDRView Res para comparar rapidamente os volumes lado a lado.
Primeiro, os volumes totais para os primeiros quatro meses de 2018 vs 2018 para os quatro maiores pares de moedas:
2018 vs 2018 NDF Volumes.
Os primeiros quatro meses de 2018 como os 4 bares à esquerda, com os números de 2018 nos volumes direitos são notavelmente similares nos dois anos. O volume mensal médio no primeiro trimestre de 2018 foi de US $ 772 bilhões contra US $ 770 bilhões no primeiro trimestre de 2018. A divisão de divisas tem, no entanto, mudou. Em 2018, o USD / BRL representou 41% da negociação, e USD / KRW ficou em segundo lugar em 23%. Em 2018, a participação USD / BRL do mercado caiu para 35%, com o USD / KRW pegando a folga. O USD / KRW agora representa quase tanto negociação como USD / BRL em 33% dos volumes.
E a seguir as percentagens negociadas dentro e fora do SEF:
2018 vs 2018 SEF Comparação para NDFs.
A escolha do local de execução foi consistente. No primeiro trimestre de 2018, a execução no SEF representava 36% dos volumes. No primeiro trimestre de 2018, isso aumentou ligeiramente para 37%.
E quanto aos volumes Cleared? Fiquei um pouco surpreso com este gráfico:
NDF Cleared Notionals 2018 vs 2018.
Volumes relatados aos SDRs como & ldquo; Cleared & rdquo; diminuíram desde o ano passado. O primeiro trimestre de 2018 viu um volume médio mensal de $ 4 bilhões. Isso diminuiu no primeiro trimestre de 2018 para US $ 1,77bn. Isso é um pouco surpreendente, dado que os volumes em geral também foram estáticos.
Na minha opinião, é ainda mais surpreendente, tendo em vista as próximas regras de margem de derivativos não esclarecidos, que englobarão os negócios da NDF. Então, deixe-nos usar CCPView para detalhar esses volumes para o mercado mais amplo e ndash; não apenas as pessoas dos EUA.
CCPView e NDFs.
Primeiro, vamos ao 2018 até 2018 para todos os volumes NDF no CCPView:
2018 até 2018 CCPView NDF Volumes.
LCH ForexClear volumes em azul, Comder em vermelho, com SGX e HKEX com volumes ocasionais. Os volumes de LCH em 2018 foram realmente superiores ao período de tempo equivalente em 2018. A LCH ForexClear registrou volumes recorde em agosto de 2018, e os volumes foram próximos desses níveis em janeiro e março de 2018, em mais de US $ 50 bilhões por mês. LCH ForexClear viu volumes mensais médios de US $ 45 bilhões no primeiro trimestre de 2018. Isso aumentou para US $ 48,5 bilhões no primeiro trimestre de 2018, um aumento de 8%. É importante notar que os montantes liberados no ForexClear são muito maiores do que vemos relatados por pessoas dos EUA para os SDRs. Isso nos diz que o mercado mais amplo viu uma tendência contrária à parte norte-americana do mercado. É justo dizer que esse crescimento ForexClear é, portanto, proveniente da parte de mercado dos Estados Unidos. Primeiro começamos a coletar dados para o Comder em agosto de 2018. Os volumes do contador são exclusivamente no USD / CLP NDF & rsquo; s e na taxa CLF / CLP.
No geral, o CCPView pinta uma imagem muito mais corajosa para o clearing NDF do que vemos do SDRView. Uma lição sobre o porquê é importante entender as fontes de dados que estão sendo usadas.
Com as regras de margem não esclarecidas começando a entrar em setembro de 2018 para as maiores entidades, devemos pensar que os benefícios de compensação multilateral da Clearing sozinhos serão suficientes para ver mais e mais bancos (e clientes) começando a limpar NDFs . Parece um para assistir.
Compartilhamento de Mercado SEF.
Finalmente, não seria fácil fazer uma verificação rápida da participação de mercado para a negociação do SEF em NDFs.
Ao fazê-lo, vale a pena notar que mais de US $ 400 bilhões por mês regularmente, e ainda a maior parte não está esclarecida. Dado que esta parte do mercado já está feliz com a transparência e (assumimos) os benefícios da execução eletrônica, certamente são uma parte privilegiada do mercado para a transição para a compensação?
SEFView NDF Volumes.
Março de 2018 como o recorde de todos os meses para NDFs executados no SEF. Isso é bastante oportuno! ICAP na frente, com market share recentemente superando 35% e aparentemente crescendo. BGC consistentemente em segundo lugar, com participação de mercado de cerca de 20 a 24%, os 3º e 4º lugares também foram sempre premiados com o TP e depois com o GFI. Trades são o & ldquo; melhor do resto & rdquo; em 5º lugar, com uma participação de mercado em torno de 6-8%. Das plataformas restantes, classificamos todos como & ldquo; Dealer to Client & rdquo; locais, mas seus volumes são consideravelmente menores do que para a comunidade de revendedores. Mais uma vez, isso é amplamente consistente com o nosso olhar para o mercado em 2018.
Em suma.
Os SEF & rsquo; s viram recentemente os seus maiores volumes em negociações da NDF O Clearing of NDF & rsquo; s aumentou no ano passado, apesar dos volumes globais estáticos. Apesar de uma grande parte do mercado estar confortável com a execução eletrônica no SEF e os benefícios da transparência, A compensação ainda é apenas uma pequena parcela do mercado. Com a margem de regras de derivativos não esclarecidas que entraram em operação em setembro de 2018, esperamos ver volumes de Cleared aumentando ao longo do resto deste ano. Precisamos acompanhar de perto os dados para verificar se estamos corretos!
Mantenha-se informado com a nossa newsletter GRATUITA, inscreva-se aqui.