Como usar as correlações do mercado para serem bem posicionadas para grandes movimentos.
Posição Trading com base em configurações técnicas, Gerenciamento de Riscos e Trader Psychology.
-FX é o último grande mercado a ser limpo.
- Você pode procurar outros mercados para confirmar a tendência.
- Correlações principais em SPX500, USDJPY, & amp; UST 10YY para o primeiro trimestre de 2017.
& ldquo; Don & rsquo; t confiar em sua própria opinião e voltar seu julgamento [comércio] até que a ação do próprio mercado confirme sua opinião. & rdquo;
& ldquo; Orgulho de opinião tem sido responsável pela queda de mais homens em Wall Street do que qualquer outro fator. & rdquo;
Pode ser perigoso negociar sob o pressuposto de que existem apenas dois tipos de análise. Os tipos de análise mais comuns que os novos comerciantes serão introduzidos são análises fundamentais e técnicas. A Análise Fundamental é uma forma de olhar para a saúde geral de uma economia e uma moeda, observando a política monetária, bem como a forma como as notícias como folha de pagamento não agrícola imprimem em relação às expectativas. A Análise Técnica analisa os padrões de preços e o ajuda a desenvolver um sistema comercial sob o pressuposto de que "não há nada de novo no preço dos mercados, pois a arte da especulação é tão antiga quanto as colinas e somente os nomes mudaram ao longo dos séculos mas não as emoções ".
Uma nova série de análises está começando a atravessar o mercado FX chamado Intermarket Analysis ou IA. IA, que foi tornada famosa por pessoas como John Murphy, procura correlacionar os mercados para ajudá-lo a detectar a confirmação de um grande movimento ou divergência. Um mercado correlacionado é um mercado que se move em conjunto com um que você negocia. Por exemplo, vamos dizer que você está negociando o SPX500 ou o USDJPY, você poderia olhar para o mercado não comercializado, que está correlacionado para confirmar a nova tendência que você está buscando para trocar.
FX é o último mercado a ser limpo.
Por que faz sentido combinar IA como comerciante de moeda? Simplificando, o mercado FX está subjacente a todos os outros mercados do mundo. A razão pela qual o mercado FX é tão central para outros mercados é que todo mercado tem um preço em uma moeda e, portanto, quando você vê uma impressão para o SPX500, você poderia efetivamente olhar para esse mercado como USD / SPX500 ou Gold como XAU / USD muito parecido FXCM imprime a mercadoria.
Isso significa que, se um fundo de hedge em Hong Kong, Sydney ou Londres quiser comprar o SPX500, a primeira coisa que faria é colocar essa ordem em seu fornecedor de liquidez que lhes dá acesso ao mercado. Como esses fundos internacionais provavelmente não conseguem manter sua margem utilizável em USD, eles teriam que vender sua moeda local por USD para entrar nessa posição em outra moeda. Portanto, o que aconteceu primeiro, foi o pedido em um mercado internacional que exige uma troca de moedas para concluir a transação.
Este mesmo tipo de exemplo foi o centro da frente com os mercados de taxa de juros dos EUA em 2008-2009. Em todo o mundo, as principais instituições decidiram parar de perseguir o risco e começar a perseguir a segurança sob a forma de tesouros dos EUA. Para completar este voo por segurança, as principais instituições venderam mercados de ações globais, incluindo o SPX500, e se precipitaram para os tesouros dos EUA, o que fez com que os rendimentos e as ações caíssem e o dólar e as taxas aumentassem. Abaixo está um gráfico que mostra a mudança no mercado onde as principais instituições passaram de ações como o SPX500 no início de 2008 para títulos como o mercado de tesouraria dos EUA através do dólar norte-americano, fazendo com que o USD e as taxas fossem mais altos.
Aprenda Forex: Relacionamentos claros do Intermarket focalizados em torno do dólar americano.
Apresentado pelos Gráficos Marketscope da FXCM.
A questão se torna, o que está provocando esse movimento neste momento? Aquilo é o que a análise de Intermarket vem, porque o que se equilibra em um mercado torna-se um ponto de verificação para outro mercado para confirmar sua visão. Você pode se machucar facilmente se você ficar de baixa visão e achar que o USDOLLAR desce significa o SPX500 porque, como você pode ver, à medida que os mercados evoluem, também fazem as relações de Intermarket.
Você pode procurar outros mercados para confirmar a tendência.
Espero que isso comece a fazer sentido. Como comerciante de moeda, você pode procurar outros mercados que mostrem uma correlação significativa com sua moeda preferencial para confirmar seus pontos de vista. O que é mais, o FX é o mercado ideal para utilizar esse tipo de análise porque o FX deve ser limpo quando os multinacionais começam a se concentrar em um novo mercado.
Aprenda Forex: muitos comerciantes utilizaram SPX500 e amp; Correlação AUDUSD de 2007-2018t.
Apresentado pelos Gráficos Marketscope da FXCM.
Um tempo atrás, houve uma correlação significativa com o $ AUDUSD e o SPX500. Durante esse período, a Austrália estava aumentando as taxas de juros e, durante esse período, a AUDUSD estava altamente correlacionada com a China e outros Mercados Emergentes, fazendo AUDUSD & ndash; comprar um risco ideal no comércio, juntamente com outros mercados de ações. Olhando para este gráfico, você pode ver que uma ruptura maior no SPX500 teria ajudado a confirmar seu comércio em AUDUSD no momento em que a correlação era forte.
Correlações principais em SPX500, USDJPY, & amp; UST 10YY para o primeiro trimestre de 2017.
As principais correlações que muitos comerciantes e bancos estão vigiando em torno dos três mercados. Os três mercados altamente correlacionados desde o início do ano de negociação em 2017 foram ações, títulos de tesouraria dos EUA e, finalmente, FX. Mais especificamente, você pode procurar o SPX500, os rendimentos de 10 anos da UST e o USDJPY, que é todo um proxy claro para o sentimento de risco e de risco do mercado.
Aprenda Forex: correlações atuais YTD 2017 em mercados principais.
Olhando acima, para encontrar uma forte correlação, você simplesmente precisa se concentrar no que é mais próximo de 1 ou -1 mostrando uma correlação negativa. Claro, qualquer mercado contra si seria 1, então você pode jogá-los para ajudá-lo a desenvolver uma visão geral. Mas as correlações claras que estão presentes (ou seja, mais próximas de 1) são USDJPY & amp; Rendimentos de 10 anos a .817 & amp; USDJPY & amp; SPX500 em .8328, o que lhe dá uma trindade de risco e correção de risco.
O que isso significa para comerciantes como você e eu é que, se SPX500 ou USDJPY vai fazer um olhar sustentado mais alto, devemos ver uma ruptura de resistência em USDJPY e SPX500, bem como em rendimentos de 10 anos do Tesouro dos EUA para confirmação.
Aprenda Forex: Nível de resistência da chave SPX500 para quebrar para empurrar push mais alto.
Apresentado pelos Gráficos Marketscope da FXCM.
Aprenda Forex: Nível de resistência de chave USDJPY para quebrar para empurrar push mais alto.
Apresentado pelos Gráficos Marketscope da FXCM.
Aprenda Forex: UST 10YY Nível de resistência chave para quebrar para empurrar push mais alto.
Apresentado pelos Gráficos Marketscope da FXCM.
Agora que você está familiarizado com algumas correlações técnicas fundamentais em várias classes de ativos, sinta-se à vontade para experimentar esta informação em uma Conta de Demonstração Forex GRATUITA com acesso a vários mercados.
Pode ser um erro caro apenas analisar o mercado que você troca, enquanto abandona mercados altamente correlacionados. As correlações foram utilizadas desde os dias de Charles Dow para garantir que você não esteja comprando uma falha falsa enquanto outros mercados correlacionados estão sinalizando preços mais baixos. No mercado atual, você pode olhar para os rendimentos do Tesouro dos EUA de 10 anos, USDJPY e SPX500 para ajudá-lo a ver se os mercados correlacionados estão sinalizando em uníssono que o risco de saída está prestes a retornar, ou se o deslocamento dos mínimos é apenas lucro - dentro de uma correção maior.
Para ajudá-lo a diminuir o fato do comerciante de tomar a isca muito cedo e encontrar-se preso em um longo comércio, aguarde SPX500 para quebrar, fechar, e amp; segure 1,813. No USDJPY, aguarde uma pausa, feche, & amp; espera de 103,65. Olhe para uma pausa, fechar, & amp; de 2,86%.
--- Escrito por Tyler Yell, Instrutor de Negociação.
Para ser adicionado à lista de distribuição de e-mail da Tyler & rsquo; clique aqui.
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Relacionamentos entre empresas: seguindo o ciclo.
O mercado é uma besta grande e confusa. Com vários índices, tipos de ações e categorias, pode ser irresistível para o investidor ansioso. Mas ao entender como os diferentes mercados interagem uns com os outros, a imagem maior pode se tornar muito mais clara. Observar a relação entre commodities, preços de títulos, ações e moedas também pode levar a negócios mais inteligentes.
Na maioria dos ciclos, há uma ordem geral na qual esses quatro mercados se movem. Observando todos eles, somos mais capazes de avaliar a direção em que um mercado está mudando. Todos os quatro mercados trabalham juntos. Alguns se movem uns com os outros, e alguns contra. Leia mais para descobrir como o ciclo funciona e como você pode fazer com que ele funcione para você. (Para leitura de fundo, consulte Compreendendo os Ciclos de Mercado - A Chave para o Mercado e o Ciclo de Estoque: O Que Vai Acima deve descer.)
O Market Push and Pull.
Vamos dar uma olhada em como commodities, títulos, ações e moedas interagem. À medida que os preços das commodities aumentam, o custo dos bens é impulsionado. Essa ação de preço crescente é inflacionária e as taxas de juros também aumentam para refletir a inflação. Uma vez que a relação entre as taxas de juros e os preços dos títulos é inversa, os preços dos títulos caem à medida que as taxas de juros aumentam.
Os preços dos títulos e as ações geralmente estão correlacionados. Quando os preços dos títulos começam a cair, as ações acabarão por seguir o exemplo e também para a cabeça. À medida que o empréstimo torna-se mais caro e o custo de fazer negócios aumenta devido à inflação, é razoável supor que as empresas (ações) também não irão fazer. Mais uma vez, veremos um atraso entre os preços dos títulos caindo e o declínio do mercado de ações resultante.
Os mercados cambiais têm um impacto em todos os mercados, mas o foco principal é o preço das commodities. Os preços das commodities afetam os títulos e, posteriormente, os estoques. O dólar dos EUA e os preços das commodities geralmente tendem em direções opostas. À medida que o dólar diminui em relação a outras moedas, a reação pode ser observada nos preços das commodities (baseados em dólares americanos). (Para mais informações, veja Preços de mercadorias e movimentos de moeda.)
A tabela abaixo mostra as relações básicas dos mercados. A tabela se move da esquerda para a direita eo ponto de partida pode estar em qualquer lugar da linha. O resultado desse movimento será refletido na ação do mercado à direita.
Lembre-se de que há atrasos de resposta entre cada uma das reações dos mercados - nem tudo acontece de uma só vez. Durante esse atraso, muitos outros fatores poderiam entrar em jogo.
Então, se há tantos atrasos e, por vezes, os mercados inversos estão se movendo na mesma direção quando devem se mudar em direções opostas, como o investidor pode aproveitar?
Conforme mencionado, o aumento de commodities e os títulos que começam a diminuir não é um sinal para vender no mercado de ações. É simplesmente um aviso de que uma reversão é extremamente provável dentro dos próximos meses até um ano se os títulos continuarem a diminuir. Ainda pode haver excelentes lucros do mercado de touro nas ações durante esse período. (Conheça os diferentes tipos de mercados em Digging Ineper in Bull and Bear Markets).
O que precisamos procurar são ações que levam os principais níveis de suporte ou quebram abaixo de uma média móvel (MA) depois que os preços dos títulos já começaram a cair. Esta seria a nossa confirmação de que as relações de intermercial estão assumindo e os estoques estão agora a reverter. (Para saber mais, leia Reversões de Mercado e como manchá-los.)
Quando não funciona?
A deflação geralmente vai impulsionar o mercado de ações mais baixo. Sem potencial de crescimento nos estoques, é improvável que ele vá mais alto. Os preços dos títulos, por outro lado, vão se mover mais para refletir a queda das taxas de juros (lembre-se, as taxas de juros e os preços dos títulos se movem em direções opostas). Portanto, devemos estar conscientes do tipo de economia em que estamos, a fim de determinar melhor se os títulos e ações serão positivamente ou negativamente correlacionados.
Relacionamentos entre comerciantes.
Nesse mundo interconectado, cada mercado interage com tudo o mais, então não é surpresa saber que há algumas dicas que você pode usar quando você está negociando Forex, e isso irá começar você na direção certa.
Em primeiro lugar, o dólar australiano, o dólar canadense e o dólar da Nova Zelândia são considerados como # 8216; moedas de commodities & # 8217 ;. Se as commodities são fortes, então essas moedas também tendem a ser fortes. Isso contrasta com as moedas de poupança & # 8216; & # 8217; do euro, do franco suíço e da Libra britânica, que tendem a seguir a força da poupança.
Se você já analisou a negociação de ações japonesas, você provavelmente estará familiarizado com o índice de ações japonês Nikkei 225. O índice está cheio de exportadores como Canon, Sony, Toyota e muitos outros. Isto significa que os exportadores fazem o seu melhor negócio quando o iene está caindo e seus produtos são mais baratos para os compradores estrangeiros, particularmente aqueles nos EUA.
Logicamente, isso significa que o índice Nikkei 225 é forte quando o iene é fraco e, quando o iene subiu, você achará o Nikkei descer. Você pode observar isso nas paradas do Nikkei 225 e do USD / JPY que se acompanham muito de perto. Isso ocorre porque quando o USD / JPY diminui, o dólar está caindo em valor em relação ao iene, o que significa que o iene está subindo relativamente.
Aqui é um gráfico do USD / JPY em preto, eo índice Nikkei em vermelho. Você pode ver o quão perto os picos e as calhas correspondem e # 8212; O Nikkei caiu bastante mais do que a moeda movida durante a recente crise financeira, mas geralmente rastreia muito de perto.
Aqui é outro relacionamento que você pode achar intrigante à primeira vista e # 8212;
Aqui está o EUR / JPY conspirado contra Dow Jones Industrial Average. Novamente, há algum desvio dada a recente crise financeira, quando o índice de ações caiu drasticamente, mas, claro, as taxas de câmbio não caíram completamente. Observe, no entanto, que a maioria dos picos e calhas ainda correspondem, e em condições normais de mercado eles seguem de forma bastante próxima.
Você pode estar se perguntando por que isso seria. É porque as empresas que compõem o Dow obtêm mais de 50% de suas receitas de clientes estrangeiros. Quando o dólar cai, essas empresas mostram maiores lucros à medida que a moeda estrangeira vale mais dólares, o que faz com que pareça que as empresas estão ganhando mais e faz o Dow subir. Um mercado de ações em expansão faz com que o iene caia contra o euro, enviando o par EUR / JPY à medida que o Dow sobe.
Dólar australiano.
Outra das relações de inter-mercado é o dólar australiano e o ouro. Estes também tendem a rastrear um ao outro, como você pode ver abaixo.
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O que você deve saber sobre os relacionamentos entre os mercados (Parte 1 de 2)
É ingênuo assumir que os mercados aparentemente não relacionados se movem independentemente um do outro. Os mercados financeiros e de commodities estão repletos de relacionamentos que podem ser úteis para aqueles que tentam especular sobre mudanças de preços. Além disso, simplesmente assumindo que o relacionamento histórico que você já escreveu nos livros escolares é consistentemente válido é um erro. Nas mãos da intervenção do governo, a relação entre muitos mercados se transformou em algo irreconhecível para comerciantes experientes. Vamos abordar este tópico ao longo de dois artigos. Primeiro vou me concentrar nas avaliações de moeda em relação aos mercados de commodities e financeiros. Em um artigo subsequente, discutirei as correlações entre certos ativos não monetários.
Por que os ativos aparentemente não relacionados estão amarrados juntos.
Os comerciantes FOREX estão familiarizados com o conceito de negociação de ativos em pares, mas a maioria dos comerciantes não pensa necessariamente nas transações de ativos como negociação de pares. Talvez eles deveriam. Todas as transações que realizamos nos mercados financeiros, ou na vida diária, envolvem dois ativos.
Só é possível comprar uma segurança, ou um item, renunciando a outra coisa. Além disso, o item que está sendo comprado apenas possui valor relativo ao ativo que está sendo perdido. Por exemplo, quando você compra um pedaço de pão no supermercado, você concorda em "vender" dólares para adquirir pão. Em outras palavras, você está comprando pão e vendendo dólares. A loja, por outro lado, vende pão e "compra" de dólares. Tenha em mente que não temos como medir o valor de um pão sem compará-lo com o dólar, ou com alguma outra moeda.
Em revisão, quando os especuladores compram uma mercadoria, eles estão essencialmente vendendo o dólar para adquirir o ativo. Conseqüentemente, as mudanças no preço da moeda podem, e fazem, ter um impacto significativo em outros valores de ativos. No entanto, há um número infinito de outros fatores que determinam o preço de mercado de um ativo; infelizmente, não é tão simples como assumir que um dólar mais alto forçará todos os ativos denominados em dólares a diminuir, mas é definitivamente algo para se controlar.
O Dólar dos Estados Unidos está vinculado ao preço dos produtos básicos.
2017 viu alguns dos mercados ursos mais traiçoeiros na história da negociação de futuros de commodities. Embora a precipitada queda no petróleo seja o mais conhecido, os mercados de grãos, como milho e trigo, não foram poupados. Além disso, o preço do ouro em termos do dólar lutou para manter a cabeça acima da água, enquanto o preço do ouro em outras moedas era relativamente firme. Este é um sinal seguro de que os mercados de commodities são sensíveis aos valores cambiais.
Talvez o melhor exemplo da relação entre o dólar e um mercado de commodities seja o petróleo bruto. Os analistas têm debatido repetidamente se o colapso no petróleo de 2017 estava em mãos de preocupações de fornecimento, ou diminuição das expectativas de demanda. No entanto, a resposta pode ser mais simples que a oferta e a demanda. Outra explicação poderia ser que o valor do petróleo bruto não mudou realmente em relação a outros ativos, mas porque os preços mundiais são cruéis em dólares, o preço ajustado para atender a ação nos mercados de moeda. Simplificando, a maioria da queda no petróleo bruto poderia, provavelmente, ser explicada por um dólar mais forte. Em essência, quando o dólar é mais forte, requer menos deles para comprar petróleo bruto.
A força da correlação negativa entre o dólar e os grãos é menos óbvia, mas certamente não é algo a ser negligenciado ou subestimado. O preço do milho, do trigo e da soja tende a se mover inversamente para o dólar, estimado entre 40% e 60% do tempo. Um gráfico semanal que descreve o preço do trigo versus o dólar exibe a relação de longo prazo entre essas duas classes de ativos. Não é perfeito, mas, à medida que o dólar pula, o trigo tende a encontrar um fundo significativo.
O Dólar dos Estados Unidos desempenha um papel importante na direção do Tesouro e do patrimônio.
Um relacionamento menos falado é a maneira pela qual o vínculo do Tesouro e o dólar americano estão vinculados. No ambiente atual, os títulos tiveram a propensão a se mover na mesma direção do dólar. Isso contrasta com as relações acima mencionadas em que a moeda dos EUA se move em frente ao ativo em questão.
A correlação positiva entre o dólar e os títulos é em grande parte devido ao fato de que os investidores estrangeiros devem vender sua moeda nacional para comprar dólares antes de alocar fundos de investimento em ativos baseados nos EUA, como os títulos do Tesouro. Em outras palavras, a segurança dos títulos respaldados pelo governo dos Estados Unidos atrai investidores estrangeiros para converter as participações do euro, do iene ou de outros, em dólares. Isso coloca uma pressão ascendente sobre o dólar, antes de comprar o investimento desejado. Com isso em mente, não é surpreendente ver uma forte correlação positiva entre as duas classes de ativos.
No momento desta redação, o coeficiente de correlação entre DX e o futuro das obrigações de 30 anos estava em execução perto de 91. Simplificando, ao longo do período de medição de 180 dias de negociação, o dólar e o vínculo longo do governo se mudaram na mesma direção aproximadamente 91% do tempo. É extremamente raro ver correlações entre dois mercados aparentemente independentes em um nível tão elevado.
Também no momento desta redação, tanto o vínculo quanto o dólar estavam negociando perto de máximos de vários anos. Assim, os comerciantes podem se beneficiar da presunção de que, se um mercado derrubar o outro, seguirá.
Por que você deve estar ciente dos relacionamentos entre os mercados.
Independentemente do seu mercado de escolha, você deve estar ciente de como ele interage com outros mercados. Negociar é um jogo de probabilidades, e, claro, sorte. Estar consciente da maneira como certos mercados se comportam em relação aos outros pode potencialmente melhorar a probabilidade de sucesso. Por exemplo, aqueles que procuram encontrar uma oportunidade de alta no petróleo bruto, ou uma jogada de baixa em títulos do Tesouro, podem olhar para o mercado de divisas para orientação no tempo. Fique atento para o artigo do próximo mês, descrevendo relações inter-mercado entre mercados específicos e mercados financeiros.
* Existe risco substancial em opções de negociação e futuros. Não é adequado para todos.
Forex Trading Usando Análise de Intermarket: Descobrindo Relacionamentos de Mercado Oculto que Fornecem Indícios Antigos para Direção de Preços.
(Marketplace Books, 2006)
Escrito por: Louis B. Mendelsohn.
Prefácio de Darrell Jobman.
A maioria dos comerciantes enfatiza o papel da informação fundamental e dos dados históricos dos preços do mercado único na análise de mercados com o objetivo de previsão de preços e tendências. Os comerciantes precisam olhar para trás a ação de preço passado para colocar a ação de preço atual em perspectiva, mas eles também precisam aguardar antecipar o que acontecerá com os preços se a análise deles for pagar no mundo comercial real.
Para poder dar uma olhada na confiança, os comerciantes precisam procurar em uma outra direção, e isso é paralelo ao que está acontecendo em mercados relacionados, o que tem uma grande influência sobre a ação de preços em um mercado-alvo. Quais são as forças do mercado externo que afetam a dinâmica do mercado interno - o contexto do intermercado ou ambiente em que existe o mercado que você está negociando?
Passando para além da análise do mercado único.
Intuitivamente, os comerciantes sabem que os mercados estão inter-relacionados e que um desenvolvimento que afeta um mercado provavelmente terá repercussões em outros mercados. Nenhum mercado está isolado no sistema financeiro global de hoje. No entanto, a análise técnica tradicionalmente enfatizou a análise do mercado único, concentrando-se em um gráfico por vez e não acompanhando as mudanças estruturais que ocorreram nos mercados financeiros à medida que a economia global emergiu com avanços em telecomunicações e internacionalização crescente de negócios e comércio .
Muitos comerciantes individuais ainda dependem dos mesmos tipos de ferramentas de análise de mercado único comercializadas em massa e fontes de informação que existem desde a década de 1970 quando eu comecei pela primeira vez neste setor. E uma grande porcentagem de comerciantes continua a acabar perdendo seu capital comercial. Se você ainda está fazendo o que as massas estão fazendo, não é provável que você acabe perdendo seu dinheiro suado?
Nos mercados de divisas, especialmente, você não pode ignorar o contexto mais amplo do mercado que afeta o mercado que você está negociando. Você ainda precisa analisar o comportamento de cada mercado individual para ver os recheios duplos ou as linhas de tendência quebradas ou os cruzamentos de indicadores que tantos outros comerciantes estão seguindo porque a parte da psicologia em massa que impulsiona a ação de preços. No entanto, é cada vez mais importante que você atente em suas análises as forças de intermercial externas que influenciam cada mercado comercializado.
A análise inter-mercado certamente não é um novo desenvolvimento para os comerciantes, tendo raízes nos mercados de ações e commodities. Você provavelmente está familiarizado com os comerciantes de ações que comparam os retornos entre pequenas capitais e grandes capitais, um setor de mercado versus outro, um setor contra um amplo índice de mercado, um estoque em relação a outro, estoques internacionais versus ações domésticas. Os gerentes de portfólio falam sobre a diversificação enquanto tentam alcançar o melhor desempenho. Se eles estão especulando para lucros ou se arbitrando para tirar proveito de discrepâncias de preços temporários, a análise do inter-mercado nesse sentido faz parte do comércio de ações há muito tempo.
Os comerciantes nos mercados de commodities também estiveram em análise de intermarket por um longo período de tempo, spreads comerciais que possuem um histórico confiável. Os agricultores estiveram envolvidos na análise do intermarket durante anos, embora não tenham pensado no que eles fazem nesses termos. Quando calculam o que plantar em campos onde eles têm várias escolhas de cultivo - entre o milho e a soja, por exemplo - geralmente consideram os preços atuais ou antecipados de cada cultura, o tamanho do rendimento que podem esperar de cada cultura e o custo de produção em tomar sua decisão. Eles não olham para um mercado isoladamente, mas sabem que o que eles decidem por uma safra provavelmente terá uma influência sobre o preço do outro, mantendo a proporção de preços entre as duas culturas um pouco na linha em uma base histórica.
As relações de preço do milho com a soja ou os porcos com gado ou ouro com prata ou T-bonds para T-notes foram objeto de análise intra-commodity e inter-commodity spread e tem sido parte integrante da análise técnica dos mercados de commodities por décadas, muito antes de John Murphy e eu trouxemos o termo "análise inter-mercado" # 8221; em voga.
Os mercados de commodities, por sua vez, têm um enorme efeito sobre os mercados financeiros, como títulos do Tesouro e títulos, que têm um efeito poderoso nos mercados de ações, que têm efeito sobre o valor dos mercados do dólar e do mercado cambial, que tem um efeito sobre commodities. . . O efeito de ondulação através de todos os mercados é uma espécie de dinâmica de causa e efeito circular envolvendo expectativas inflacionárias, mudanças nas taxas de juros, taxas de crescimento de lucros corporativos, preços das ações, flutuações cambiais. Você dificilmente pode designar um mercado que não seja afetado por outros mercados ou, por sua vez, não afeta outros mercados. Seja qual for o mercado, os ativos tendem a migrar para o que produz ou promete o maior retorno. Isso é tão verdadeiro para o Forex como qualquer outro mercado.
Você provavelmente já ouviu a expressão, & # 8220; Se a economia dos EUA espirrando, o resto do mundo pegou frio & # 8221; ou que a saúde da economia dos EUA é o motor que impulsiona a economia global. Ele funciona de ambos os modos, como um espirro em todo o mundo, pode ter um impacto significativo nos mercados dos EUA, como ficou evidente na crise financeira asiática em 1997 e outras incidências ao longo dos anos que forneceram provas, se houvesse ainda, necessárias Os mercados globais de hoje são.
Análise de inter-mercado: o próximo passo lógico.
Assim, uma abordagem quantitativa para implementar a análise do inter-mercado, que tem sido a base da minha pesquisa desde meados da década de 1980, não é uma saída radical da análise técnica do mercado único tradicional nem uma tentativa de miná-la ou substituí-la. A análise do inter-mercado, na minha opinião, é apenas o próximo estágio de desenvolvimento lógico na evolução da análise técnica, dado o contexto global das economias e mercados financeiros interdependentes atuais.
Bottom line: se você quer negociar mercados de forex hoje, você precisa usar uma ferramenta de negociação ou adotar uma abordagem ou estratégia de negociação que incorpore análise de intermarket de uma forma ou de outra. Um aspecto importante da minha pesquisa em andamento envolve a análise de quais mercados têm maior influência um sobre o outro e determinando o grau de influência que estes mercados têm um sobre o outro.
A análise HurricaneomicSM é um exemplo perfeito da inter-conexão de eventos e mercados e como nada pode ser analisado isoladamente. Pegue a onda de furacões que atingiram a Costa do Golfo e a Flórida em 2005. Eles não causaram apenas danos locais à economia dessas regiões. Pelo contrário, há efeitos de furacão que irão se espalhar por toda a economia mundial por meses e anos por vir, afetando mercados de energia, mercados agrícolas, materiais de construção, incluindo madeira, déficit federal, taxas de juros e, claro, o mercado cambial no que diz respeito ao dólar dos EUA. Assim, a análise de furacão vai de mãos dadas com a análise do inter-mercado ao analisar eventos como desastres naturais e seus efeitos nos mercados financeiros globais.
Nossa pesquisa no desenvolvimento contínuo do VantagePoint desde a sua introdução em 1991 indica que, se você deseja analisar o valor do euro em relação ao dólar americano (EUR / USD), por exemplo, você não só tem que olhar para os dados do euro, mas também nos dados desses outros mercados relacionados para encontrar padrões e relacionamentos escondidos que influenciam a relação EUR / USD (ver Figura 1):
Dólar australiano / EUA. Dólar (AUD / USD) Dólar australiano / iene japonês (AUD / JPY) Libra esterlina Euro / dólar canadense (EUR / CAD) Gold Nasdaq 100 Índice libra esterlina / iene japonês (GBP / JPY) British libra / U. S. Dólar (GBP / USD) iene japonês.
Figura 1. MERCADOS RELACIONADOS INFLUENCIANDO O EUR / USD PAIR.
Quando você está negociando o par forex USD / JPY, você precisa levar em consideração outro conjunto de relações entre comerciantes, incluindo os seguintes mercados:
5 anos de tesouraria nos Estados Unidos Euro / iene japonês (EUR / JPY) Ouro Euro / Dólar canadense (EUR / CAD) Euro / U. S. dólar (EUR / USD) libra esterlina / franco suiço (GBP / CHF) petróleo bruto Nikkei 225 estoque médio índice S & amp; P 500.
Muitas inter-relações de mercado são óbvias, mas outras podem parecer mais distantes e não relacionadas, como a importância dos índices de ações, das notas T ou dos preços do petróleo bruto no preço do par forex USD / JPY. A pesquisa verificou que esses mercados relacionados têm uma influência importante em um mercado forex alvo e podem fornecer informações precoces sobre a direção futura do preço do mercado cambial.
Além disso, através da análise furacânica, os dados relacionados a eventos como os recentes desastres naturais nos EUA também podem ser incorporados em modelos de previsão, juntamente com dados de mercado único, inter-mercado e fundamentais. Isso resulta em um paradigma analítico que eu chamo Synergistic Market AnalysisTM.
Em alguns casos, a correlação é inversa, especialmente para mercados como o ouro ou o petróleo com preços de US $ no comércio internacional. Se você olhar para um gráfico comparando o preço do ouro e o valor do dólar americano (veja a Figura 2), você verá que, quando o dólar dos EUA diminui, não só as moedas estrangeiras aumentam, mas os preços do ouro também aumentam. Estudos sobre dados dos últimos anos mostraram uma correlação negativa entre o ouro eo dólar de mais de 0,90, ou seja, quase nunca se movem em conjunto, mas quase sempre se movem em direções opostas.
Figura 2. OURO E O DÓLAR DOS EUA - UMA RELAÇÃO INVERSA.
Este gráfico mostra claramente que os preços do ouro e o valor do dólar americano são direções opostas a maior parte do tempo, uma contribuição importante na análise do intermarket.
O valor dos preços EUR / USD versus ouro, por outro lado, mostra uma alta correlação positiva - esse é o valor dos preços do euro e do ouro, muitas vezes andam de mãos dadas, sugerindo que esses mercados são ambos beneficiários quando os fundos estão fluindo longe do Dólar americano (veja a Figura 3).
Figura 3. OURO E O EURO - UMA CORRELAÇÃO FORTE.
Quando o valor do dólar americano sobe ou afunda, o euro geralmente faz o contrário, tornando-se uma boa combinação com os preços do ouro, se você estiver procurando por dois mercados que se movem na mesma direção.
Então, os preços do ouro são um componente importante na análise de intermarket do mercado cambial. If you see a trend or price signal on a gold chart, it may be a good clue for taking a position in the forex market, where a price move may not have started to occur yet. Or vice versa: A forex move may tip off a gold move.
One of the factors cited for the rise in oil prices is the weakness of the dollar as foreign oil producers viewed increases in oil prices as a way to maintain their purchasing power in U. S. dollar terms (see Figure 4). One way to counter the impact of higher oil prices is a weaker dollar, in what could become a vicious inflationary cycle.
Figure 4. OIL AND THE U. S. DOLLAR – ANOTHER CRISS-CROSSING CORRELATION.
As the value of the U. S. dollar declines, crude oil prices, like gold, tend to go up as oil producers try to overcome the effects of a falling dollar. Because of its central role in global economies, oil is a key factor in intermarket analysis of financial markets.
Oil is a key commodity driving global economic growth, and oil prices and forex have a key relationship in the global economy. For example, when oil becomes expensive it hurts the economy of Japan, which has to rely on imports for most of its energy needs. That weakens the yen. High oil prices benefit the economy of a country such as the United Kingdom, which produces oil. That strengthens the value of the British pound.
Because of oil’s standing in world business and commerce, anything that affects its supply or distribution is likely to produce a response in the forex market. That’s why terrorist attacks or natural disasters such as hurricane Katrina, which threaten the normal flow of oil supplies, often cause an immediate response in the forex market. A sudden shift from the dollar to the euro as the designated currency in crude oil contracts, as Mideast oil producers have mentioned from time to time, could also cause an immediate decline in the value of the U. S. dollar.
Although these are the kinds of shocks that make market analysis difficult for any trader, the more typical scenario usually involves subtle movements taking place in intermarket relationships that hint a price change may be coming. If you are not using intermarket analysis, you probably are not going to pick up on all those relationships and the effects they have on markets, as those clues are hidden from obvious view.
Gold and oil aren’t the only commodities affected by changes in forex values. Exports of agricultural commodities account for a sizable share of U. S. farm income. When the value of the dollar rises, it tends to curtail buying interest from an importing nation as the commodity becomes too expensive in terms of that nation’s domestic currency.
When the value of the dollar declines, it reduces the price to an importing nation in terms of its currency and encourages it to buy more U. S. agricultural products. Instead of hedging their soybeans or corn, it may not be too far-fetched to suggest that U. S. farmers should be learning how to hedge the value of their production in the forex market. Cotton is another commodity market strongly influenced by shifts in the forex market, especially with China as a major player in cotton because of its textile industry. Forex traders worried about the impact of China’s revaluation of its currency on the world’s forex market might even think about trading in the cotton market.
The amount of influence that one market will have on another market will naturally shift over time so these relationships are not static but should be the subject of ongoing study. Forex traders should also be aware that the impact from related markets may not be instantaneous. It may take some time for a policy decision or other development to have an impact on the ever-changing marketplace, or an influencing condition may have a bearing on market direction for only a short time, meaning traders may have only a brief window in which to capitalize on a trading opportunity.
Intermarket analysis is not an easy task to accomplish for the average forex trader. The complexity of the dynamics between markets and their influences on each other mean that just comparing price charts of two currencies and producing a chart of the spread difference or a ratio between the two prices is not enough to get the full picture of a currency’s strength or weakness or its potential for a price move.
Some analysts like to do correlation studies of two related markets, which measures the degree to which the prices of one market move in relation to the prices of the second market. Two markets are considered perfectly correlated if the price change of the second market can be forecasted precisely from the price change of the first market. A perfectly positive correlation occurs when both markets move in the same direction. A perfectly negative correlation occurs when the two markets move in opposite directions.
But this approach has its limitations because it compares prices of only two currencies to one another and does not take into account the influence exerted by other currencies or other markets on the target market. In the financial markets and especially the forex markets, a number of related markets need to be included in the analysis rather than assuming that there is a one-to-one cause-effect relationship between just two markets.
Nor do the correlation studies take into account the leads and lags that may exist in economic activity or other factors affecting a forex market. Typically their calculations are based only on the values at the moment and may not consider the longer-term consequences of central bank intervention or a policy change that takes some time to play itself out in the markets.
The Canadian and Australian dollars, for example, are considered to be “commodity currencies.” They may be highly correlated when some development influences raw commodity prices in general, and they may move in tandem as the value of the U. S. dollar or other major currencies move in the other direction by varying amounts.
But the Australian dollar is more sensitive to developments in Asia and may be more responsive to what is happening in that area of the world, at least for a while. Likewise, as China’s currency becomes more significant in world currency markets, it may have more influence on the Japanese yen than on other major currencies. Or developments in the British economy may keep the British pound from following the lead of the euro.
The forex market is a dynamic marketplace, constantly shifting and evolving. It is not one currency versus the world but all currencies affecting all other currencies to a greater or lesser degree. When you try to examine the multiple effects of five or ten related markets such as forex simultaneously on a target market going back on five or ten years of data to find recurring, predictive patterns, methods such as linear correlation analysis and subjective chart analysis quickly reveal their limitations and inadequacies as trend and price forecasting tools.
Forex market inter-relationships can not be ferreted out with single-market analysis tools. If you are serious about forex trading, you need to make the commitment to get the right tools from the get go, or you are likely to struggle to keep your account intact. Since we are talking currencies here, we might interject another familiar saying: “Penny wise and pound foolish” when it comes to investing in analytical tools.
Of course, no matter what you spend or what tools you use, nothing is 100% correct. Even the best tool can only give you mathematical probabilities, not certainties. But your tools don’t need to be perfect to give you a trading edge.
If you have analytical tools that can find and identify the recurring patterns within individual forex markets and between related global markets, you’ve got all you need to have a leg up on other traders. This insight into price activity over the next few days can give you added confidence and discipline to adhere to your trading strategies and enable you to pull the trigger at the right time without self-doubt or hesitation.
Sobre o autor:
Louis B. Mendelsohn is President and Chief Executive Officer of Market Technologies. Mr. Mendelsohn began trading equities in the early 1970s, followed by stock options. Then, in the late 1970s he started trading commodities, as both a day and position trader. In 1979, he formed Market Technologies to develop technical analysis trading software for the commodity futures markets.
In 1983, Mr. Mendelsohn pioneered the first commercial strategy back-testing and optimization trading software for microcomputers. By the mid-1980s these capabilities had become the standard in microcomputer trading software for both equities and futures, fueling the growth of today’s multi-million dollar technical analysis software industry.
Recognizing the emerging trend toward globalization of the world’s financial markets, in 1986 Mr. Mendelsohn again broke new ground in technical analysis when he developed the first commercial intermarket analysis software in the financial industry for microcomputers. Building on his extensive research in the 1980s involving intermarket analysis, in 1991 Mr. Mendelsohn released VantagePoint Intermarket Analysis Software, which makes short term market forecasts based upon the pattern recognition capabilities of neural networks.
Com sede em Wesley Chapel, Flórida, ao norte de Tampa, Market Technologies, os fabricantes do VantagePoint Software permanecem na vanguarda da pesquisa de software comercial e desenvolvimento de software. Nosso trabalho está enraizado na aplicação de tecnologias de inteligência artificial para a análise do intermarket dos mercados financeiros globais interconectados de hoje, utilizando uma poderosa ferramenta matemática conhecida como redes neurais.
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